（香港1日讯）香港著名企业家杨受成一生起落传奇，如今又走到了命运十字路口！
他旗下的英皇国际近日爆出高达166亿港元（约71.4亿令吉）的银行贷款违约，成为首家面临“爆煲”危机的本港主流地产发展商。
香港《信报》以“英皇从大杀四方到四大皆凶”为标题的报道，指该集团的“黄金四瓣”业务全面受挫，盛极一时的商业王国陷入前所未有的考验。
杨受成，现年82岁，曾以一己之力翻身于1980年代初期的金融风暴，其奋斗故事被浓缩于自传《争气》之中。如今，他与英皇集团再次面临大浪淘沙式的逆境。
香港著名企业家杨受成一生起落传奇，如今又走到了命运十字路口！（明报）
“四瓣生意”全面受创
根据英皇国际最新业绩报告，截至今年3月底，集团已有166亿港元贷款逾期或违反借贷条款，银行随时可能要求提前还款。
德勤直言，此举对英皇国际的持续营运能力构成“重大不确定性”，并罕见地对其财报“拒绝发表意见”。
英皇国际目前账上流动资产仅值57亿港元（约31亿令吉），其中现金仅6.4亿港元（约3.4亿令吉），远远不足以覆盖短期债务。
虽然仍持有总值近300亿港元（约161亿令吉）的投资物业，惟当前市况低迷，写字楼空置率高企、铺位“吉铺”成灾，要在短期内脱手变现殊为不易。
事实上，英皇曾在2003年后港澳经济腾飞期风光无限，靠奢侈品销售、地铺投资、地产开发和澳门赌业“四瓣生意”赚得盘满钵满，被誉为周期大赢家。
但时移世易，这“四瓣生意”如今无一幸免：• 珠宝零售：英皇系最初的本业，即钟表珠宝零售，适逢2003年后“自由行”热潮兴起，本港奢侈品市场火热，英皇单凭销售劳力士、百达翡丽、卡地亚等名表，已经赚到盘满钵满。但自由行热潮退却，奢侈品消费疲软。• 地铺投资：英皇在铜锣湾罗素街、尖沙咀弥敦道等核心旺区持有大批地铺，该些地段铺位价格自2003年后飙升数以十倍，该集团据估算起码赚到数十亿元账面利润。但如今铺位市值插水，租金回报锐减。• 地产发展：英皇国际本身是发展商，主打港九市区豪宅项目，自然亦受惠本港楼价自2003年低谷反弹的大升浪。但香港楼市大调整、豪宅项目销情不振。• 赌业收益：英皇娱乐酒店公司位于澳门南湾的英皇娱乐酒店在2006年开幕，合资经营“卫星赌场”，主打贵宾厅业务。凭着杨受成等经营者的人脉，该赌场长期以来是澳门旺场的“卫星场”之一，在2019年之前的濠赌业炽热时期，英皇娱乐酒店2018年度博彩业务收入达12.5亿港元（约令吉）。如今澳门整顿卫星赌场，英皇娱乐酒店亦受波及，相关博彩收入大减。
从昔日“英皇大杀四方”到今日“英皇四大皆凶”，英皇集团的浮沉，恰好成为中港澳经济转向的缩影。
曾以“为汇丰打工”翻身 今再寄望谈判与复苏
回顾1983年，年仅39岁的杨受成也曾因盲目扩张陷入3亿港元（约1.6亿令吉）债务危机，旗下“好世界”被汇丰接管。他当年“讲数”成功，以月薪2万港元（约1万令吉）为汇丰“打工”，用了两年时间扭转乾坤，赢回企业控制权与银行信任。这段故事，被外界誉为“香港金融圈经典翻身教材”。
如今40年过去，82岁的杨受成或已无力亲自再战，但传承接棒的儿子杨政龙正当盛年，是否能如父辈一般“争气”，主导英皇的债务重组，与银行达成新协议，并伺机在未来经济回暖中重振旗鼓，将成为市场聚焦。
正如他在书中所写：“不怕失败，只怕不争气。”英皇集团此番风暴，既是香港老牌商战传奇的续章，也是新时代企业接班与结构调整的严峻试炼。